Com a alta dos juros e da inflação, qual a melhor opção para investir: Selic ou IPCA?

As projeções financeiras para 2024 indicam que a taxa Selic pode fechar em 11,75%, enquanto a inflação (IPCA) deve se aproximar do teto da meta, em 4,37%. Esses números, divulgados no último Relatório Focus, refletem um cenário desafiador para investidores em títulos públicos, com impactos diretos nos cupons e rendimentos.

Recentemente, o Comitê de Política Monetária elevou a Selic de 10,50% para 10,75%, e novas altas são esperadas. Nesse contexto, o Tesouro IPCA+ 2035 viu seu cupom subir de 5,34% em janeiro para 6,38% atualmente. Em contrapartida, o Tesouro Selic apresentou menor volatilidade, com um prêmio adicional abaixo de 0,20%.

Ana Paula Carvalho, da AVG Capital, destaca que o Tesouro Selic é uma opção mais conservadora, ideal para investidores que buscam segurança e liquidez. “Esse título acompanha a Selic, garantindo poucas chances de perda em vendas antecipadas”, afirma. Por outro lado, o Tesouro IPCA+, embora proteja contra a inflação, pode resultar em perdas se vendido antes do vencimento devido às suas correções diárias.

Os resultados do ano também apontam uma valorização de 8,1% para o IMA-S (Tesouro Selic) e apenas 1,07% para o IMA-B (Tesouro IPCA+). No entanto, em um horizonte de dez anos, o IMA-B se valorizou 180,75%, superando o IMA-S e o Ibovespa.

Grazzielle Feilstrecker, da The Hill Capital, recomenda o Tesouro Selic para prazos curtos e o Tesouro IPCA+ para investimentos de longo prazo, que asseguram o poder de compra do capital. A escolha do título depende do perfil e dos objetivos financeiros de cada investidor.